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    【財經分析】美聯儲降息預期再推遲,全球資產面臨“大震動”

    新華財經|2024年05月24日
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    美國的經濟數據與美聯儲的“鷹派”發言再度超打壓市場降息預期再受挫之時,美股集體跳水,美元走強使全球資產面臨震蕩。

    新華財經上海5月24日電(葛佳明) “火熱”的經濟數據與“鷹派”的美聯儲發言超越了英偉達對美股的“作用力”,市場降息預期再受挫之時,美股集體跳水,美元走強使全球資產面臨震蕩。

    盡管英偉達財報向好股價大漲,但隔夜美股集體跳水,道指盤中最大跌幅超669點,截至收盤,道指跌1.53%,跌超600點;納指跌0.39%,標普500指數跌0.74%。

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    多位業內人士對新華財經分析稱,美股開盤受英偉達業績提振走強,但在美聯儲會議紀要暗示聯儲決策者需等更久才會考慮降息后,經濟數據也未顯示出疲軟跡象,都給市場降息預期“潑了冷水”,導致三大指數集體跳水。

    利率市場的最新定價顯示,在昨日美國經濟數據發布后,交易員們押注美聯儲今年僅會降息35個基點,低于前一交易日的40個基點,降息時間也從11月推遲到至了12月。

    受美聯儲降息預期遭遇打擊影響,各期限美債收益率隔夜也全線飆升,美元指數升破105關口,續創一周高位,亞洲各國貨幣早盤大多走低,韓元領跌。

    華爾街的降息預期再度“破滅”

    今年一季度,美國的通脹粘性讓市場對美聯儲降息預期一再降溫,但近幾周,通脹數據回落與經濟數據降溫也讓華爾街的降息預期重燃。

    但在市場對美聯儲9月降息充滿期待之時,本周的美聯儲公布的5月會議紀要、最新經濟數據以及美聯儲官員的“鷹派”發言,讓交易員們不得不重新審視自己的樂觀情緒。

    5月23日,標普全球公布的數據顯示,5月份美國綜合PMI指數升至54.4,為兩年來的最高水平,其中制造業PMI創兩個月新高且突破50大關,服務業PMI則創下了12個月新高。

    在市場高度關注的通脹類數據方面,5月PMI數據中,工廠投入價格上漲速度為2022年11月以來最快,服務提供商的支付價格和接收價格也增加。綜合PMI數據中,衡量投入品價格的指標升至去年9月以來的第二高水平。

    PMI指標的攀升意味著5月美國整體經濟活動呈現擴張,這扭轉了此前一些經濟數據的下滑趨勢。此前公布的4月零售銷售數據低迷,制造業產值下降,讓市場一度相信二季度美國經濟和通脹的降溫趨勢可以持續。

    標普全球市場財智的首席企業經濟學家Chris Williamson在聲明中表示,現在美國通脹的主要推動力現在來自制造業而非服務業,這意味著美聯儲要實現2%通脹目標的最后一英里仍遙不可及。

    除了PMI數據外,周四發布的美國初次申請失業金人數也繼續下降,顯示勞動力市場韌性,截至5月18日當周初請失業金人數減少8000人,創下去年9月份以來的最大連續降幅,市場預期為22萬。

    在此之前,最新出爐的美聯儲5月會議紀要顯示,許多美聯儲官員質疑政策是否已經達到了足夠具有限制性的水平,多位官員都提到了在必要時進一步收緊政策的意愿。

    今年票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克重申,貨幣政策對于經濟增長的制約效果不如前幾個周期,因此更有必要長期維持較高利率以抑制通脹。雖然博斯蒂克認為美聯儲將在今年年底前開始降息,但他認為不可能在第四季度前降息。

    業內人士表示,實際上在美聯儲會議紀要出爐后,市場對美聯儲年內降息兩次的預期就開始降溫。而隨著周四經濟數據出爐,降息預期進一步下滑。

    全球資產震動

    雖然英偉達逆市大漲9.32%,創歷史新高,總市值達2.6萬億美元,市值在周四就激增了2300億美元,但美股的總市值在當天卻仍重挫了約5000億美元。

    各期限美債收益率也因降息預期受挫全線飆升。截止發稿,2年期美債收益率漲7.2個基點報4.952%,5年期美債收益率漲6.8個基點報4.537%,10年期美債收益率漲5.5個基點報4.483%,30年期美債收益率漲4.4個基點報4.585%

    在外匯市場上,美元指數周四也升破105關口,續創一周高位,亞洲貨幣走勢承壓,韓元兌美元一度下跌0.6%至1370.05,其他亞幣亦大多走低,美元兌泰銖漲0.4%至36.662,美元兌馬來西亞林吉特漲0.3%至4.7170。

    Bannockburn Global Forex LLC首席市場策略師Marc Chandler表示,匯市走勢顯示,市場仍以預期的方式對強勁的美國經濟數據做出反應,“我認為美元還有一些上行空間”。

    黃金、白銀、原油等大宗商品集體走低,COMEX黃金期價、倫敦金分別下跌2.60%和2.07%;COMEX白銀期價、倫敦銀現分別下跌3.72%、2.05%。金銀期貨及現貨價格最近2個交易日持續調整。

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    分析指出,金銀連續走軟,一是對美聯儲降息預期進一步修正,另一方面修正此前過熱的市場情緒,若價格繼續疲軟,或進一步激發前期多頭的獲利了結情緒。

    國際油價方面,NYMEX原油期貨主力合約和ICE布油期貨主力合約分別下跌0.76%、0.51%。從近期表現看,國際油價從4月12日創出階段高位后便開始震蕩回落。

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    Raymond James固定收益資本市場董事總經理Ellis Phifer表示,標普PMI指標之前從未真正對市場產生過大的影響,但突然之間(周四)就引發了轟動。唯一能想到的原因就是制造業回暖程度比市場預期的還要強一些?!拔艺J為市場一直缺乏活力,人們對初請失業金人數的反應并不大。但當你把好于預期的失業金報告和PMI結合在一起,淡靜的市場就將掀起波瀾?!?/p>

    等待下一個關鍵數據指引

    美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)下次會議將在當地時間6月11-12日召開,屆時美聯儲將公布最新的《經濟預測摘要》(SEP)與點陣圖,而關于美聯儲年內究竟何時降息,又將降息幾次的爭論,到那時可能會有更為清晰的答案。

    對于當前的市場來說,接下來最為關鍵的指標將為下周公布的核心個人消費支出(PCE)物價指數以及將是6月7日公布的5月非農就業報告。

    荷蘭國際銀行外匯策略師Francesco Pesole表示,實際上沒有太多值得市場樂觀的事情。通脹正在朝著正確的方向發展,但仍然沒有可以讓美聯儲降息的水平。

    Pesole認為,投資者正翹首以待即將公布的PCE數據。只有當PCE數據公布后,市場才會有更明確的趨勢指引。

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    編輯:談瑞

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