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【見(jiàn)·聞】長(cháng)期高利率環(huán)境重挫美國企業(yè)投資計劃

新華財經(jīng)|2024年06月16日
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今年初,隨著(zhù)美國通貨膨脹率在過(guò)去半年多里持續好轉,美國企業(yè)和消費者普遍預計,聯(lián)邦基金利率將在今年大幅下降。但目前利率仍維持在歷史高位且預計將還在此水平停留數月,美國企業(yè)和家庭的投資計劃被擱置。

新華財經(jīng)華盛頓6月15日電(記者 許緣)美國密歇根州一家刀具制造商推遲了高達100萬(wàn)美元的新設備支出計劃。在佐治亞州亞特蘭大市,一家木工機械制造商表示,一些客戶(hù)正努力延長(cháng)設備的使用壽命。

今年初,隨著(zhù)美國通貨膨脹率在過(guò)去半年多里持續好轉,美國企業(yè)和消費者普遍預計,聯(lián)邦基金利率將在今年大幅下降?;谶@樣的判斷,不少企業(yè)和家庭制定了購買(mǎi)設備或房產(chǎn)的計劃。但現如今,今年已過(guò)去接近一半的時(shí)間,利率仍維持在歷史高位且預計在此水平停留數月,美國企業(yè)和家庭的投資計劃終被擱置。

今年以來(lái),美國通脹進(jìn)展停滯甚至出現一定程度逆轉。3月,美國消費者價(jià)格指數(CPI)同比漲3.5%,漲幅較2月擴大了0.3個(gè)百分點(diǎn)。直至4月,CPI環(huán)比漲幅仍達到0.3%,剔除食品和能源價(jià)格后的核心CPI同比漲3.6%,遠超過(guò)美聯(lián)儲設定的2%長(cháng)期目標。

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美國CPI變化一覽——美國勞工部數據

在結束5月貨幣政策會(huì )議后,美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%之間不變,并將于6月起放緩資產(chǎn)負債表縮減速度。雖然美聯(lián)儲排除了放緩縮表步伐是為經(jīng)濟增長(cháng)減少限制的猜測,但市場(chǎng)普遍認為,美聯(lián)儲將在較預期更長(cháng)的時(shí)間里將利率維持在23年高位。這也迫使企業(yè)重新調整資本支出、庫存和招聘計劃。

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美聯(lián)儲備主席鮑威爾在華盛頓出席記者會(huì )——新華社發(fā)

根據標準普爾全球市場(chǎng)報的預測,今年美國制造業(yè)企業(yè)資本投資可能僅增長(cháng)3.9%,低于今年1月預測的6.7%。根據美國法院行政辦公室的數據,截至今年3月底的一年里,美國企業(yè)破產(chǎn)申請數量增加了40%以上,申請個(gè)人破產(chǎn)的數量也增長(cháng)了15%。

美國供應管理協(xié)會(huì )(ISM)5日發(fā)布的最新報告顯示,多數服務(wù)企業(yè)認為,高通脹和高利率阻礙了商業(yè)環(huán)境的改善。該協(xié)會(huì )服務(wù)業(yè)商業(yè)調查委員會(huì )主席安東尼·尼夫斯(Anthony Nieves)在聲明中說(shuō),這也是服務(wù)企業(yè)在今年1月對潛在降息的可能性感到樂(lè )觀(guān)之后的最新反饋。

該協(xié)會(huì )6月2日公布的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(PMI)報告也顯示,5月美國制造業(yè)企業(yè)活動(dòng)進(jìn)一步萎縮,從4月的49.2點(diǎn)降至48.7點(diǎn),遠離50點(diǎn)的擴張和萎縮分水嶺。ISM商業(yè)調查委員會(huì )主席蒂莫西·菲奧雷(Timothy Fiore)稱(chēng),“不確定性是商業(yè)(發(fā)展)的魔鬼,而這正是我們今天所處的位置”。

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過(guò)去12個(gè)月美國制造業(yè)PMI——ISM數據

密歇根州刀具制造商富勒頓公司總裁帕特里克·庫里(Patrick Curry)說(shuō),當利率處于高位時(shí),企業(yè)“肯定必須收緊韁繩”,暫緩部分支出計劃,并盡量堅持更長(cháng)時(shí)間地使用現有設備。

富勒頓公司已有81年的歷史。該公司在密歇根州薩吉諾市擁有兩家廠(chǎng)房,在美國加利福尼亞州也有一家工廠(chǎng),為航空航天、企業(yè)和醫療等領(lǐng)域企業(yè)生產(chǎn)切削工具。截至目前,富勒頓已經(jīng)推遲了約100萬(wàn)美設備升級計劃,其客戶(hù)在該公司購買(mǎi)設備的數量也有所減少。

美國木工機械制造商SCM北美地區設備融資和租賃經(jīng)理布萊爾·錢(qián)德勒(Blair Chandler)表示,該公司一些小客戶(hù)正努力延長(cháng)舊設備的使用壽命,很難作出購置新設備的決定,不過(guò)一些大客戶(hù)仍在持續采購。

根據ISM在5月15日發(fā)布的經(jīng)濟預測,企業(yè)領(lǐng)導人預計今年資本支出增幅僅為1%,低于2023年12月預測的近12%。芝加哥商品交易所的一項美聯(lián)儲跟蹤數據顯示,投資者預計今年美聯(lián)儲降息次數降至1.5次左右,認為9月首次降息的幾率略低于50%,這較年初預計年內6次降息、首次降息將出現在3月的預測大幅減少。

美國設備租賃和金融協(xié)會(huì )首席執行官利·萊特爾(Leigh Lytle)認為,如果美聯(lián)儲能夠在9月實(shí)施降息,企業(yè)固定資產(chǎn)和軟件投資有望在今年下半年回升。

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美聯(lián)儲備主席鮑威爾在華盛頓出席記者會(huì )——新華社發(fā)

高利率不僅讓企業(yè)暫緩資金投入,而且也令小企業(yè)在高通脹、高借貸成本和高人工成本的復雜環(huán)境下艱難生存。美國勞工部的數據顯示,截至今年5月,美國員工平均時(shí)薪環(huán)比上漲0.4%,漲幅較4月擴大了0.2個(gè)百分點(diǎn)。在過(guò)去12個(gè)月中,員工平均時(shí)薪增長(cháng)4.1%,漲幅也較4月擴大0.2個(gè)百分點(diǎn)。根據信用機構Equifax的數據,今年4月小企業(yè)貸款違約率高達3.2%,為至少10年來(lái)最高水平。

總部位于科羅拉多州丹佛市的餐飲公司Gastamo集團的貸款利率將在未來(lái)兩年間提高一倍,最高利率達到8%。該公司首席愿景官(Chief Vision Officer)彼得·紐林(Peter Newlin)說(shuō),該公司一些房產(chǎn)貸款余額將高達300萬(wàn)美元。

與此同時(shí),Gastamo集團租賃的物業(yè)租金上漲了30%之多。紐林認為,這是因為房東正在將自身借貸成本提升轉嫁出去。

在佛羅里達州坦帕市,酒店公司Impact地產(chǎn)的長(cháng)期所有者迪利普·坎吉(Dilip Kanji)將在利率下降前暫停三家新酒店的建造計劃。他說(shuō),建筑貸款利率已經(jīng)從5%左右飆升至9%,考慮到融資總額高達4200萬(wàn)美元,利率的大幅上升將帶來(lái)融資成本的巨大增長(cháng)。

美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )12日結束為期兩天的貨幣政策會(huì )議,宣布將聯(lián)邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%之間不變。多數聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )成員預計今年內或最多實(shí)施一次降息。美聯(lián)儲當天還發(fā)布最新一期經(jīng)濟前景預期,與3月相比,美聯(lián)儲維持了今明兩年美國經(jīng)濟增長(cháng)預期在2.1%和2%。而美聯(lián)儲將更長(cháng)時(shí)間維持高利率的決定,也將進(jìn)一步擠壓負債累累的美國消費者。

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顧客在美國加州福斯特城一家超市購物——新華社發(fā)

根據紐約聯(lián)邦儲備銀行發(fā)布的最新一份報告,2024年第一季度美國家庭債務(wù)達到創(chuàng )紀錄的17.69萬(wàn)億美元,其中房貸高達12.44萬(wàn)億美元。美聯(lián)儲的一份報告顯示,有65%的美國成年人認為,與2022年相比,物價(jià)上漲導致其財務(wù)狀況變得更加糟糕。其中19%的人認為,物價(jià)上漲導致其財務(wù)狀況“嚴重惡化”。

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美國第一季度家庭債務(wù)——紐約聯(lián)儲數據

密歇根大學(xué)(University of Michigan)公布的消費者信心指數調查顯示,多數消費者預計高通脹將導致美聯(lián)儲更長(cháng)時(shí)間維持高利率,只有約四分之一的受訪(fǎng)者預計今年利率會(huì )下降,而4月份時(shí)這一比例為32%。

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編輯:郭洲洋

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