【見·聞】長期高利率環(huán)境重挫美國企業(yè)投資計(jì)劃

新華財經(jīng)華盛頓6月15日電（記者 許緣）美國密歇根州一家刀具制造商推遲了高達(dá)100萬美元的新設(shè)備支出計(jì)劃。在佐治亞州亞特蘭大市，一家木工機(jī)械制造商表示，一些客戶正努力延長設(shè)備的使用壽命。

今年初，隨著美國通貨膨脹率在過去半年多里持續(xù)好轉(zhuǎn)，美國企業(yè)和消費(fèi)者普遍預(yù)計(jì)，聯(lián)邦基金利率將在今年大幅下降。基于這樣的判斷，不少企業(yè)和家庭制定了購買設(shè)備或房產(chǎn)的計(jì)劃。但現(xiàn)如今，今年已過去接近一半的時間，利率仍維持在歷史高位且預(yù)計(jì)將在此水平停留數(shù)月，美國企業(yè)和家庭的投資計(jì)劃終被擱置。

今年以來，美國通脹進(jìn)展停滯甚至出現(xiàn)一定程度逆轉(zhuǎn)。3月，美國消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI）同比漲3.5%，漲幅較2月擴(kuò)大了0.3個百分點(diǎn)。直至4月，CPI環(huán)比漲幅仍達(dá)到0.3%，剔除食品和能源價格后的核心CPI同比漲3.6%，遠(yuǎn)超過美聯(lián)儲設(shè)定的2%長期目標(biāo)。

美國CPI變化一覽——美國勞工部數(shù)據(jù)

在結(jié)束5月貨幣政策會議后，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變，并將于6月起放緩資產(chǎn)負(fù)債表縮減速度。雖然美聯(lián)儲排除了放緩縮表步伐是為經(jīng)濟(jì)增長減少限制的猜測，但市場普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲將在較預(yù)期更長的時間里將利率維持在23年高位。這也迫使企業(yè)重新調(diào)整資本支出、庫存和招聘計(jì)劃。

美聯(lián)儲備主席鮑威爾在華盛頓出席記者會——新華社發(fā)

根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球市場情報的預(yù)測，今年美國制造業(yè)企業(yè)資本投資可能僅增長3.9%，低于今年1月預(yù)測的6.7%。根據(jù)美國法院行政辦公室的數(shù)據(jù)，截至今年3月底的一年里，美國企業(yè)破產(chǎn)申請數(shù)量增加了40%以上，申請個人破產(chǎn)的數(shù)量也增長了15%。

美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）5日發(fā)布的最新報告顯示，多數(shù)服務(wù)企業(yè)認(rèn)為，高通脹和高利率阻礙了商業(yè)環(huán)境的改善。該協(xié)會服務(wù)業(yè)商業(yè)調(diào)查委員會主席安東尼·尼夫斯（Anthony Nieves）在聲明中說，這也是服務(wù)企業(yè)在今年1月對潛在降息的可能性感到樂觀之后的最新反饋。

該協(xié)會6月2日公布的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）報告也顯示，5月美國制造業(yè)企業(yè)活動進(jìn)一步萎縮，從4月的49.2點(diǎn)降至48.7點(diǎn)，遠(yuǎn)離50點(diǎn)的擴(kuò)張和萎縮分水嶺。ISM商業(yè)調(diào)查委員會主席蒂莫西·菲奧雷（Timothy Fiore）稱，“不確定性是商業(yè)（發(fā)展）的魔鬼，而這正是我們今天所處的位置”。

過去12個月美國制造業(yè)PMI——ISM數(shù)據(jù)

密歇根州刀具制造商富勒頓公司總裁帕特里克·庫里（Patrick Curry）說，當(dāng)利率處于高位時，企業(yè)“肯定必須收緊韁繩”，暫緩部分支出計(jì)劃，并盡量堅(jiān)持更長時間地使用現(xiàn)有設(shè)備。

富勒頓公司已有81年的歷史。該公司在密歇根州薩吉諾市擁有兩家廠房，在美國加利福尼亞州也有一家工廠，為航空航天、企業(yè)和醫(yī)療等領(lǐng)域企業(yè)生產(chǎn)切削工具。截至目前，富勒頓已經(jīng)推遲了約100萬美元設(shè)備升級計(jì)劃，其客戶在該公司購買設(shè)備的數(shù)量也有所減少。

美國木工機(jī)械制造商SCM北美地區(qū)設(shè)備融資和租賃經(jīng)理布萊爾·錢德勒（Blair Chandler）表示，該公司一些小客戶正努力延長舊設(shè)備的使用壽命，很難作出購置新設(shè)備的決定，不過一些大客戶仍在持續(xù)采購。

根據(jù)ISM在5月15日發(fā)布的經(jīng)濟(jì)預(yù)測，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人預(yù)計(jì)今年資本支出增幅僅為1%，低于2023年12月預(yù)測的近12%。芝加哥商品交易所的一項(xiàng)美聯(lián)儲跟蹤數(shù)據(jù)顯示，投資者預(yù)計(jì)今年美聯(lián)儲降息次數(shù)降至1.5次左右，認(rèn)為9月首次降息的幾率略低于50%，這較年初預(yù)計(jì)年內(nèi)6次降息、首次降息將出現(xiàn)在3月的預(yù)測大幅減少。

美國設(shè)備租賃和金融協(xié)會首席執(zhí)行官利·萊特爾（Leigh Lytle）認(rèn)為，如果美聯(lián)儲能夠在9月實(shí)施降息，企業(yè)固定資產(chǎn)和軟件投資有望在今年下半年回升。

美聯(lián)儲備主席鮑威爾在華盛頓出席記者會——新華社發(fā)

高利率不僅讓企業(yè)暫緩資金投入，而且也令小企業(yè)在高通脹、高借貸成本和高人工成本的復(fù)雜環(huán)境下艱難生存。美國勞工部的數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月，美國員工平均時薪環(huán)比上漲0.4%，漲幅較4月擴(kuò)大了0.2個百分點(diǎn)。在過去12個月中，員工平均時薪增長4.1%，漲幅也較4月擴(kuò)大0.2個百分點(diǎn)。根據(jù)信用機(jī)構(gòu)Equifax的數(shù)據(jù)，今年4月小企業(yè)貸款違約率高達(dá)3.2%，為至少10年來最高水平。

總部位于科羅拉多州丹佛市的餐飲公司Gastamo集團(tuán)的貸款利率將在未來兩年間提高一倍，最高利率達(dá)到8%。該公司首席愿景官（Chief Vision Officer）彼得·紐林（Peter Newlin）說，該公司一些房產(chǎn)貸款余額將高達(dá)300萬美元。

與此同時，Gastamo集團(tuán)租賃的物業(yè)租金上漲了30%之多。紐林認(rèn)為，這是因?yàn)榉繓|正在將自身借貸成本提升轉(zhuǎn)嫁出去。

在佛羅里達(dá)州坦帕市，酒店公司Impact地產(chǎn)的長期所有者迪利普·坎吉（Dilip Kanji）將在利率下降前暫停三家新酒店的建造計(jì)劃。他說，建筑貸款利率已經(jīng)從5%左右飆升至9%，考慮到融資總額高達(dá)4200萬美元，利率的大幅上升將帶來融資成本的巨大增長。

美國聯(lián)邦儲備委員會12日結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變。多數(shù)聯(lián)邦公開市場委員會成員預(yù)計(jì)今年內(nèi)或最多實(shí)施一次降息。美聯(lián)儲當(dāng)天還發(fā)布最新一期經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期，與3月相比，美聯(lián)儲維持了今明兩年美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期在2.1%和2%。而美聯(lián)儲將更長時間維持高利率的決定，也將進(jìn)一步擠壓負(fù)債累累的美國消費(fèi)者。

顧客在美國加州福斯特城一家超市購物——新華社發(fā)

根據(jù)紐約聯(lián)邦儲備銀行發(fā)布的最新一份報告，2024年第一季度美國家庭債務(wù)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的17.69萬億美元，其中房貸高達(dá)12.44萬億美元。美聯(lián)儲的一份報告顯示，有65%的美國成年人認(rèn)為，與2022年相比，物價上漲導(dǎo)致其財務(wù)狀況變得更加糟糕。其中19%的人認(rèn)為，物價上漲導(dǎo)致其財務(wù)狀況“嚴(yán)重惡化”。

美國第一季度家庭債務(wù)——紐約聯(lián)儲數(shù)據(jù)

密歇根大學(xué)（University of Michigan）公布的消費(fèi)者信心指數(shù)調(diào)查顯示，多數(shù)消費(fèi)者預(yù)計(jì)高通脹將導(dǎo)致美聯(lián)儲更長時間維持高利率，只有約四分之一的受訪者預(yù)計(jì)今年利率會下降，而4月份時這一比例為32%。

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編輯：郭洲洋

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